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中文p2应用练习情境2.6-Sorba

发布时间:2015-03-11 21:19 -阅读数: -文章来源:这是默认来源
文章简要

Sorba是一家只销售一种产品的零售公司,其业务开展时间为第1年,其财务报表如下: 利润表($000) 第一年 第二年 第三年 销售收入 $1,000 $3,000 $5,000 销货成本 200 1,000 2,500 毛利 800 2,000 2,500 其他费用 400 500 700 营业利润 400 1,500 1,800 折旧 1......

Sorba是一家只销售一种产品的零售公司 ,其业务开展时间为第1年,其财务报表如下:
 

利润表 ($000)
 
  第一年   第二年   第三年
销售收入 $1,000   $3,000   $5,000
销货成本 200   1,000   2,500
毛利 800   2,000   2,500
其他费用 400   500   700
营业利润 400   1,500   1,800
折旧 150   250   200
利息 50   100   100
税金 60   345   450
净收益 $  140   $805   $1,050

 
 

资产负债表 ($000)
 
  第一年   第二年   第三年
现金
存货
$150
100
  $505
700
  $805
1,200
应收账款 50   350   1,200
其他资产 500   1,000   1,000
总资产 $800   $2,555   $4,205
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
       
应付账款 $50   $500   $1,000
应计费用 100   100   200
其他负债 500   1,000   1,000
总负债 650   1,600   2,200
权益 150   955   2,005
总负债和权益 $800   $2,555   $4,205

 
 
Sorba公司所有存货均采用记账方式购入,其20%的销售也采用记账方式。公司在过去三年里均销售同一种商品,产品的单位销售成本保持不变。公司有效所得税率为30%,所得税在当年最后一天支付。

问题:

 

1. a. 请计算Sorba公司第2年和第3年的边际毛利率,存货周转率和应收帐款周转率。

          请写明计算过程。

b. 请解释边际毛利率,存货周转率和应收账款周转率的发展趋势。

c. 按照趋势分析,Sorba公司的产品销售状况在变难还是变易?请解释原因。

2. 请使用间接方法计算Sorba公司第3年的营业现金流。请写明计算过程。

3. Sorba公司计划于第4年初借款$1,000,000以偿还贸易负债。借款时间一年,利率为15%,并与当年最后一天还清本息。除了借款以外,Sorba公司预计其第4年财务表现与第3年一致。请计算Sorba公司第4年年末的净收益和营业现金流。

4. a. 请确认和说明在公司财务分析中,仅着重分析公司净收益的三点局限性。

b. 请解释对现金流的关注和分析如何能够提高公司财务分析的多面性。

 

答案:情境2.6-Sorba

1. a.   

第2年
边际毛利率: 2,000/3,000= 66.7%
存货周转率: 

销货成本=3,000㈠,000= $1,000 
平均存货=(700+100)/2 = $400
存货周转率= 1,000/400= 2.5 
应收账款周转率: 

信用销售=20%×3,000 = $600 

在外流通的平均应收账款=(350+50)/ 2= $200 

应收账款周转率=600/200=3

第3年
边际毛利率: 2,500/5,000 =50%
存货周转率: 

销货成本=5,000㈠,500= $2,500
平均存货=(1,200+700)/ 2 = $950

存货周转率=2,500/950 =2.63
应收账款周转率: 

信用销售=20%×5,000=$1,000

在外流通的平均应收账款=(1,200+350)/ 2= $775 

应收账款周转率=1,000/775= 1.29     

 

b. 边际毛利率从66.6%下降到50%,这表示该公司产品的销售价格可能降低,销货成本可能增加。存货周转率从2.5提高到3显示存货的流动速度提高,而没有囤积库存。应收账款周转率从3.0下降到1.29,意味着该公司收取赊账有困难。

 

c. 收账日益恶化,加上较低的价格,显示该公司的产品近年来越来越难以实现销售。为应对产品滞销,通常的对策是以低价及更宽松的信贷来吸引顾客。

 

2.   净收益 = $1,050

折旧 = $200

存货的变动 = ($500)

应收账款的变动= ($850)

应付账款的变动= $500

应计费用的变动= $100

来自营业活动的现金流= $500

 

3.   利息开支从$100增至$250, 因此税前收入减少至 $1,350。扣掉所得税 $405, 净收益为$945。
营业活动现金流:$945净收益+ $200折旧  $1,350存货及应收账款增加  $500应付账款减少 + $100应计费用增加 = ($605)

4.   a.  会计惯例试图将支出与收入相匹配,因此在计算营业活动现金流时,报表上的净收益可能会产生误导,包括应计费用,库存调整等。也有许多产生或者使用现金的活动,如借款及资本性支出,并没有包括在损益表上。

    

      b.  现金流显示期间内的现金收入/付款,它也提供营业、投资和融资活动的信息。现金流除去应计项目对帐目的影响, 有助于管理层作投资/贷款决定。



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