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CMA第一部分P1简答题测试-Lawton Industries

发布时间:2017-09-07 10:37 -阅读数: -文章来源:这是默认来源
文章简要

题Lawton Industries 多年以来,Lawton Industries公司生产预制构件的房子,即通过将建筑结构单元在客户的地段组装起来建造房子。公司于2006年收购供应商Presser公司后进入了预切割房屋市......

题—Lawton Industries

多年以来,Lawton Industries公司生产预制构件的房子,即通过将建筑结构单元在客户的地段组装起来建造房子。公司于2006年收购供应商Presser公司后进入了预切割房屋市场。在这个市场中,不同类型的木材被预先切成合适的长度,打包后运送到客户的地段组装。Lawton Industries公司决定保留Presser公司的独立身份,因此在Lawton Industries公司中成立了一个投资中心――Presser分部。
Lawton Industries公司使用平均投资回报率(ROI)作为衡量投资绩效的方法。投资按照经营资产计量。管理人员奖金中一部分由ROI决定。所有经营资产投资预期获得的最小收益为15%的税前利润。Presser公司被收购后的ROI一直在19.3%-22.1%之间。Presser部门去年曾有一个投资机会,预计ROI为18%。但是Presser部门的管理层放弃了这项投资,因为他们认为这项投资会拉低部门整体的ROI。
Presser部门去年的营业利润表如下所示。截至去年年底归属于部门的总经营资产为$12,600,000,较上一年增长5%,
Presser部门营业利润表
(单位:千美元)
营业收入   $24,000
营业成本   15,800
毛利润   $ 8,200
营运费用    
管理费用 $2,140  
销售费用 3,600 5,740
税前营业利润   $ 2,460
要求:
1. 根据如下方法计算Presser部门去年的投资绩效:
a. 平均经营投资回报率
b. 平均经营剩余收益
2. 如果使用剩余收益法代替投资回报率评价Presser部门的绩效,部门管理层是否会乐于接受去年的投资机会?请说明原因。
3. Presser部门是Lawton Industries公司的一个独立的投资部门。列举并描述如果Presser部门希望ROI法或剩余收益法公平评价,需要控制哪些事项?

答案:—Lawton Industries

 
1.   a.   平均经营资产投资回报率:
 
     年末余额            $12,600,000
     年初余额*           12,000,000
     合计                   $24,600,000
 
       平均经营资产**    $12,300,000
 *$12,600,000 ÷ 1.05
 **$24,600,000 ÷ 2
ROI =     营业利润 ÷ 平均经营资产
       =     $2,460,000 ÷ $12,300,000
       =     0.20 or 20%
b.   平均经营资产的剩余收益:
       营业利润                                   $2,460,000
       经营资产投资预期最小收益*            1,845,000
       剩余收益                                          $ 615,000
 
       *$12,300,000 x .15
 
1.       是的,如果使用剩余收益法代替投资回报率评价Presser部门的表现,部门管理层会乐于接受去年的投资机会。投资机会之所以会降低Presser的资产报酬率,是因为该项目的预计投资报酬率(18%)低于投资之前历史平均资产报酬率(20%)。Presser的管理层之所以放弃这个投资项目是因为绩效评价基于平均经营资产投资回报率。如果使用剩余收益法进行绩效评价,管理层会接受任何一项可以提高剩余收益的投资项目。
3.       如果以投资中心进行资产收益率或剩余收益进行公平的绩效评价,Presser需要控制所有与收入费用及投资相关的项目。除了投入资本的成本(被Lawton Industries控制)外,Presser必须控制好业务的所有方面。



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